3月1日，国度统计局办职业拜访中心和中国物流与采购蚁麇集发布了中国采购司理指数（PMI）。

数据清楚，我国经济景气水平总体有所回升。2月，跟着春节后企业不息复工复产，出产贪图行径加速，三大指数均位于膨胀区间。制造业采购司理指数彰着回升，为50.2%，比上月上升1.1个百分点；非制造业商务行径指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点；空洞PMI产出指数为51.1%，比上月上升1.0个百分点。

东方金诚首席宏不雅分析师王青在汲取《逐日经济新闻》记者微信采访时示意，2月制造业PMI指数重返膨胀区间，体现了季节性回升和稳增长战略发力显效的双重作用。预测将来，3月制造业PMI指数有望赓续保捏在膨胀区间。一方面，在往日10年中，3月制造业PMI指数存在季节性上行趋势；另一方面，在2月民营企业谈话会召开后，2025年宇宙两会将明确一系列稳增长战略的数字倡导。这些皆将提振市集信心。

PMI超季节性上升

2月，制造业采购司理指数彰着回升，为50.2%，比上月上升1.1个百分点。

王青示意，2月制造业PMI指数上行1.1个百分点，重返膨胀区间，上升幅度彰着逾越季节性，主如果受两个身分股东。一是节后复工复产，带动市集供需季节性全面回升。二是节后稳增长战略发力显效，股东制造业景气度较快回升。主如果耐用消耗品以旧换新等存量战略以及一揽子增量战略赓续进展作用，与此同期，2月基建投资较为活跃，带动大型企业PMI指数大幅上扬（由上月的49.9%升至52.5%），是推升2月制造业PMI指数的主要能源。

从分类指数看，在组成制造业PMI的5个分类指数中，出产指数、新订单指数和供应商配送时代指数高于临界点，原材料库存指数和从业东说念主员指数低于临界点。

具体来看，出产指数为52.5%，比上月上升2.7个百分点，标明制造业企业春节后出产行径较快复原；新订单指数为51.1%，比上月上升1.9个百分点，标明制造业市集需求景气水平回升；原材料库存指数为47.0%，比上月下落0.7个百分点，标明制造业主要原材料库存量降幅有所扩大；从业东说念主员指数为48.6%，比上月上升0.5个百分点，标明制造业企业用工景气度改善；供应商配送时代指数为51.0%，比上月上升0.7个百分点，标明制造业原材料供应商交货时代加速。

国度统计局办职业拜访中心高等统计师赵庆河在解读数据时示意，出产指数和新订单指数均升至膨胀区间，制造业产需彰着改善。

分行业看，重心行业PMI不同程度上升。装备制造业和高时代制造业PMI差别为50.8%和50.9%，比上月上升0.6和1.6个百分点，均位于膨胀区间；高耗能行业和消耗品行业PMI差别为49.8%和49.9%，比上月上升2.2和0.8个百分点，景气水平均有改善。

价钱方面，2月制造业PMI中的两个价钱指数皆有一定幅度反弹。其中，主要原材料购进价钱指数上升1.3个百分点至50.8%，时隔3个月重返膨胀区间，主要受近期钢铁、铜、铝等基本金属价钱上升带动，另外节后企业复工复产，也在短期内股东原材料采购价钱高涨；2月出厂价钱指数回升1.1个百分点至48.5%，主要受原材料价钱高涨及市集需求增多带动，工业产制品价钱跌幅收窄。王青团队判断，2月PPI（出产者物价指数）同比降幅有望从上月的-2.3%收窄至-1.9%控制。不外，主要受房地产行业捏续颐养、住户消耗需求寥寂等影响，现时工业品价钱仍存在一定下行压力。

企业层面看，2月，大型企业PMI重回膨胀区间。春节后大型企业复工复产过程较快，景气水平彰着回升，大型企业PMI为52.5%，比上月上升2.6个百分点。中袖珍企业节后出产贪图行径复原相对滞后，景气水平有所回落，中、袖珍企业PMI差别为49.2%和46.3%，比上月下落0.3和0.2个百分点。

王青示意，由于中袖珍企业更围聚末端市集，这标明现时市集需求不及问题还是比拟凸起，经济内生增长动能有待进一步提振。中国物流信息中心数据清楚，现时响应需求不及的企业占比仍超60%。

建筑业商务行径指数回升

非制造业方面，2月，非制造业商务行径指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点，赓续保捏膨胀，景气水平小幅回升。分行业看，建筑业商务行径指数为52.7%，比上月上升3.4个百分点；办职业商务行径指数为50.0%，比上月下落0.3个百分点。

办职业方面，赵庆河示意，从具体行业看，航空输送、邮政、电信播送电视及卫星传输劳动、货币金融劳动、成本市集劳动等行业商务行径指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量较快增长。受节前蚁合采买，节后沐日效应消退等身分影响，与住户消耗干系的零卖、住宿、餐饮等行业商务行径指数回落较为彰着。从市集预期看，业务行径预期指数为56.9%，比上月上升0.1个百分点，连续5个月位于较高景气区间，标明巨额办职业企业对行业将来发展较为乐不雅。

建筑业方面，跟着春节事后部分地区天气转暖、投资技俩不息动工、企业慢慢开工复产，建筑业商务行径指数升至膨胀区间，为52.7%，比上月上升3.4个百分点，其中土木匠程建筑业商务行径指数为65.1%，升幅较大，标明节后基础设施技俩斥地施工过程加速。从市集预期看，业务行径预期指数为54.7%，建筑业企业对行业发展较有信心。

王青示意，2月货币金融劳动、成本市集劳动等行业商务行径指数皆在55.0%以上较高景气区间，这一方面源于现时信贷投放力度加大及政府债券刊行节律较快，同期也与股市等成本市集活跃度上升相印证。

2月，PMI三大指数均位于膨胀区间。由制造业出产指数和非制造业商务行径指数组成的空洞PMI产出指数为51.1%，比上月上升1.0个百分点，捏续位于膨胀区间，标明春节后我国企业出产贪图行径复原发展加速。

预测将来，王青以为，3月制造业PMI指数有望赓续保捏在膨胀区间。一方面，在往日10年中，3月制造业PMI指数“8升2降”开云kaiyun，存在季节性上行趋势。另一方面，在2月民营企业谈话会召开后，3月的宇宙两会将明确一系列稳增长战略的数字倡导，包括上调方向财政赤字率，晓谕增多超恒久极度国债、所在政府新增专项债刊行额度，并重申扩充达成宽松的货币战略，产业战略方面则将进一步加大新旧动能辗转守旧力度，促进房地产市集止跌回稳等。这些皆将提振市集信心。筹商到现时外部不笃定性进一步加大，王青团队判断，国内逆周期颐养的节律、力度也将相应颐养，这也有助于股东宏不雅经济景气度保捏在膨胀现象。