近日，在A股和H股上市的红星好意思凯龙(601828)（A股简称好意思凯龙，SH601828，股价3.41元，市值148.5亿元；H股简称红星好意思凯龙，HK01528，股价1.68港元，市值73.16亿港元）流露了2023年度功绩陈述，这亦然建发入主之后好意思凯龙的首份收获单。

年报露出，2023年好意思凯龙终了营收115.1亿元，同比下滑18.55%；归母净利润耗费22.16亿元，同比下滑496.78%，上年同期归母净利润约为5.89亿元。自上市以来，好意思凯龙初次碰到归母净耗费。

从业务结构来看，好意思凯龙主要从事家居卖场的经管和职业，以及产品、建筑材料等的批发和零卖业务。铁心2023年末，好意思凯龙自营及租借收入为67.81亿元，占营收比重为58.89%；神志年度品牌策画奉求经管职业收入为19.38亿元，占比为16.83%；其他及建筑施工&想象收入统统占比不及25%。

光显，从功绩数据来看，2023年好意思凯龙的发达并不尽如东说念主意。不外跟着建发的入主，两边在业务协同发展上有了更多可能。尤其是建发在供应链上的上风，改日不错在一定进度上弥补好意思凯龙在买卖板块上的不及。

营收跌近两成，首现归母净耗费

值得一提的是，这亦然好意思凯龙自上市以来，初次碰到归母净耗费。

2018～2023年，好意思凯龙的营业收入区别为142.4亿元、164.7亿元、142.4亿元、155.1亿元、141.4亿元和115.2亿元；归母净利润区别为44.77亿元、44.80亿元、17.31亿元、20.47亿元、5.586亿元和-22.16亿元。

关于营业收入下滑的原因，好意思凯龙在年报中默示：“受总体经济环境波动影响，阛阓出租率阶段性下滑，公司为了复旧商户合手续见识，稳商留商优惠增多，且本公司其他业务板块神志数目减少所致。”

《逐日经济新闻》记者注重到，从好意思凯龙的业务结构情况来看，铁心2023年末，其自营阛阓的租借及关联收入为67.81亿元，占营收比重为58.9%。但往日一年，好意思凯龙自营阛阓的见识收入为77.58元/平淡米/月，比拟2022年的86.47元/平淡米/月有所着落。

此外，2018～2023年好意思凯龙的见识活动产生的现款流净额区别为58.58亿元、40.94亿元、41.60亿元、53.81亿元、38.79亿元和23.64亿元。

从好意思凯龙的功绩变化情况来看，在2021年时，包括其营收、归母净利润以及见识现款流均出现过一个小岑岭。但从2022年运转合手续下滑，至2023年出现了归母净耗费超22亿元的方位，这亦然好意思凯龙自上市以来初次出现耗费的方位。

记者梳理好意思凯龙年报发现，在其22亿元归母净耗费中，投资性房地产公允价值变动耗费为7.04亿元，而上年同期耗费为4.3亿元；钞票贬责带来的损益为耗费6240万元，上年同期为745万元。

靠近市场环境的变化以及利润表的承压，好意思凯龙应答的策略是，在提振破钞的同期，青睐业态升级，以永恒主义提前布局改日中枢竞争力。

“频年来，公司依托‘拓品类、重运营’计谋，深度打造如高端电器、系统门窗等十大品类主题馆。2023年3月，公司发布M+高端想象中心，现在已酿成线上线下全布局，家居、家装、高端电器全阴私，品牌商、想象师资源全运动的‘10+1’立体寰球居生态。”好意思凯龙在年报中提到。

此外，为应答行业压力，促进阛阓可合手续发展，好意思凯龙还进一步管控运营资本，营业资本同比着落了15.79%。

铁心陈述期末，好意思凯龙在国内见识了87家自营阛阓、275家委管阛阓、8家计谋诱导阛阓、46个特准见识家居建材神志，共包括448家家居建材店/产业街，阴私30个省、自治区、直辖市的215个城市，阛阓总见识面积2172万平淡米。

一边深耕家居，一边品类延长

过往好意思凯龙业务布局的要点，主要为新址家居赛说念，而该赛说念业务的发展情况与房地产行业息息关联，跟着房地产市场的调度，一定进度上导致好意思凯龙功绩的承压。

从好意思凯龙的应答情况来看，基本不错分红两个标的：一方面是链接深耕家居行业，但侧要点运转向存量住宅市场歪斜，运转终了对家居、家装、高端电器的全阴私；另一方面则在阛阓运营维度拓展品类延长，运转向餐饮、汽车等品牌门类抛去“橄榄枝”。

年报提到，好意思凯龙通过挖掘和引进行业优质资源，合手续优选适应破钞者需求的主流品类和品牌，从而优化见识商户和业态结构，保合手全品类和相反化上风，推动体验式千里浸式破钞。深度打造十大主题馆，齐集电器、家装想象、新动力车板块，平定出租率。

铁心2023年末，电器全年面积增长4.5万平淡米，占比达到10.8%；家装想象面积增长11万平淡米，占比达到3.3%；新热销品牌面积占比达到11.1%，A类+入口面积占比平定在49.6%。

此外，在阛阓餐饮店阴私率方面，好意思凯龙在年报中提到，2023年餐饮品类寰宇阛阓阴私率自43%擢升至54%，百mall阛阓餐饮阴私率自78%擢升至100%。“现在，公司正络续在上海、北京、深圳、武汉、郑州、天津、重庆、昆明、苏州、福州、西安、西宁、沈阳等城市开展与新动力汽车品牌营销、开店、动力布局等多维度的试点诱导。”

而从过往一年好意思凯龙的发展动态来看，其最油腻的一笔，莫过于在昨年6月引进了建发股份(600153)和联发集团，建发股份自此成为好意思凯龙的控股鼓励。

据红星好意思凯龙官网，2023年7月，红星好意思凯龙与建发汽车（集团）、上海卡乃驰汽车职业有限公司签署计谋诱导合同。三方将充分施展各自资源上风和专科上风，就二手车汽车连锁卖场、二手车供应链职业、二手车往来平台、车辆检测评估体系和金融保障等方面伸开诱导，终了资源分享、共同发展。

好意思凯龙在年报中默示：“公司与建发股份在供应链、地产业务等方面均具有较强的协同性，两边的彼此赋能、彼此建树正在冉冉落地，公司正迎来新的发展机会。”

此外，好意思凯龙在投资者讲明会上默示，公司现在和建发在寰宇各地区的房地产业务齐开展了深度的系缚诱导，包括精装房家装家居入场和小区物业整修，以及存量房的以旧换新的深度协同。

从功绩数据来看，2023年好意思凯龙发达并不尽如东说念主意，不外跟着建发的入主，两边在业务协同发展上有了更多可能。

建发股份则曾默示，供应链业务正在探索与好意思凯龙进行多维度的诱导，旗下破钞品集团与好意思凯龙将加强计谋协同，施展建发在全球供应链限制资源整合的才气，以及好意思凯龙行为家居建材平台的资源整合才气，创造更大的买卖价值。

好意思凯龙则在年报中默示：“自营阛阓确保终了公司在计谋区域的布局并提供隆重的房钱收入。公司超大略的自营阛阓分散于国内一、二线城市的优质料段，具备行业内竞争敌手难以复制的区位上风。”

逐日经济新闻