存储芯片行业熬过了凛凛极冷开云(中国)开云kaiyun·官方网站，正迎来周期性需求改善。

摩根士丹利在周三的报告中再次上调存储芯片加价预期，其指出从修正后的每股收益来看，好意思股内存股当今较上一个周期要低廉得多，存储芯片行业将投入周期性增长加快、需求清亮晋升的时间。

大摩在报告中指出，下贱补库存，供给远低于需求，来岁一季度存储芯片价钱有望大幅高潮：

咱们展望DRAM（内存）和NAND（闪存）价钱将在来岁第一季度高潮20%，最新的展望较此前增幅翻倍，此前的预期是DRAM价钱涨幅为8-13%，NAND价钱涨幅为5-10%。下旅客户照旧初始补库存，中国智高手机OEM厂2024年Q1订单量将大幅加多，电脑ODM/ OEM也在建筑库存。而智高手机制造商再行补库存将带来价钱的高潮，库存将规复到闲居水平(迁移DRAM需要4-6周，NAND需要6-7周)。从供需方面来看，存储厂商在大幅减产之后，产量远远低于需求，跟着着需求的改善，2024年的价钱高潮出路将愈加明确。

进一步来看，大摩指出，东说念主工智能需求将进一步提振存储芯片价钱：

咱们还需要计划到2024年HBM芯片100亿好意思元阛阓规模增长的影响，以及东说念主工智能需求的已而出现将导致供应衰退延迟。此外，天然东说念主工智能诈欺形式大部分齐部署在云表，但从2024岁首始，角落需求将变得越来越多数(迁移东说念主工智能)，并可能徐徐投入智高手机升级周期。

总的来看，大摩觉得，跟着每股收益同比增长加快，内存股相似施展优异，当今刚刚投入周期中期/乐不雅阶段，DRAM现货价钱同比为-16%，距离峰值水平仍有距离。而抛开估值不谈，存储芯片周期照旧从2023年第一季度的低点规复，投入2024年将进一步改善。

凭据最新的行业数据，大摩上调了三星和SK海力士的每股收益预期，并展望海力士将在第四季度拆伙盈利，并在HBM阛阓份额增长和巨额商品价钱大幅改善的推进下，投入盈利周期，到2024年底/ 2025岁首将达到创记录的水平。三星则将通过内存加价快速晋升利润率，同期或将从融入AI时刻的S24 edge居品中受益，该居品将在2024年第一季度推出。