白酒上市公司第三季度堕入集体放慢的处境，行业不利步地是否会延续开云kaiyun官方网站，9月末一波荒废涨停潮后，基本面优质的白酒股是否依然被严重低估，缩量竞争期间酒业该修皆、比拼哪些中枢竞争力，如何看待酱酒发展远景以及高端化、民众化之争，酒企和酒商该若何面对电商、直播平台的廉价冲击，白酒行业下一个风口在哪……

酒仙集团董事长郝鸿峰

　　当下，白酒行业正处于价钱理性、耗尽理性的深度颐养期、转型期，关于行业走势、难点痛点与破题念念路，业内众说纷纭，此时亟需“良币隔断劣币”，让“灼见真知”摈斥贯通误区和陷坑。为此，《酒业内参》对话酒仙集团董事长郝鸿峰，凝听他对酒业复杂场合、中枢矛盾的深度念念考。

　　专注深耕酒业二十余载，郝鸿峰创立的酒仙集团已是国内酒类畅通行业范畴最大的企业之一，2023年销售额已逾百亿元，本年有望冲刺150亿元。

　　在耗尽变迁和本领更替中，郝鸿峰对散失其中的风险、机遇，向来有异乎寻常的营业感觉，从酒类电商赛谈的先驱，到直播带货波澜中勇立潮头，历经多轮周期颐养长期岿然屹立一线。正因如斯，他对刻下酒业变局、焦点的知悉，多有尖锐深化之处。

　　比如关于近期电商、直播平台廉价、破价扰乱酒企价差体系的酣畅，他振领提纲的指出，改日的十年、二十年廉价问题都不会被责罚，某种兴味上廉价是社会高出的一种进展，诠释零卖效果在提高，何况也抵耗尽者故意，仅仅行情清贫的时候，环球倏得把矛盾焦点滚动到了直播阛阓上去。他敕令从业者要陆续的进化学习，拥抱每个阶段里最为高效的器具，不被期间所淘汰。

　　每轮颐养期，白酒除了被非理性的唱衰为“夕阳产业”之外，“年青东谈主不喝白酒”的论调也甚嚣尘上。对此，郝鸿峰寥寥数语直击弱点，他认为喝白酒是融入社会主流文化的一种秀气，年青东谈主暂时不喝白酒是因为还莫得融入主流社会，一朝融入确定会喝白酒。另外，关于目下老本阛阓酒业价值进展，他认敌为友的提倡了中国酒类阛阓被严重低估的不雅点。

　　在危与机并存的酒业，他还认为酱香酒退热颐养是暂时的，改日还会再迎来一个新的高速增长，同期，幽香型将成为下一个风口，何况品性高、价钱合适的性价比酒远景众多，奋斗成为中国酱酒界“小米”的容大酱酒恰是切割这部分阛阓。

　　事物的发展经常是波浪式前进、螺旋式上升，谈起夙昔被迟误的五年，郝鸿峰不无戚然的示意：“把焦点放到了上市方面，莫得放在业务上”，放下上市情结以后豁然正式，他自信满溢的直言在阛阓上看到了一派愈加众多的天外。改日，他但愿对标屈臣氏、山姆超市的互补策略，酿成自有品牌占据4成的策动形式，“只卖我方的居品，上不了范畴，只卖别东谈主的居品，莫得安全感。”

　　万物皆有周期，白酒更是周期产业。从底层需求逻辑而言，在他看来，不管科技何如发展，东谈主永辩认不开酒，越是幸福的生活，越需要一瓶好意思酒来搭配，尤其我国事一个耗尽品大国，国内酒类零卖阛阓范畴高达万亿，酒文化又是传统文化的一部分。无怪乎他会由衷惊羡：“一群东谈主一辈子只作念一件事，卖酒这个生意是全世界最佳的生意。”

　　以下为对话实录：

　　研判白酒大势：绝顶有韧性的好产业

　　《酒业内参》：目下，白酒行业正处于深度颐养期，夙昔中秋、国庆历来都是旺季，可是本年“旺季不旺”的特征绝顶显着，您认为原因是什么？这种趋势还会持续吗？

　　郝鸿峰：我认为一个行业的颐养其实亦然相比平常的，中国酒类行业基本上每隔十年足下就一次小的颐养，每一轮颐养后就会站上一个新台阶。

　　最近一次颐养便是在 2013 到2015 年，这几年应该是上一轮颐养中酒业最为清贫的时候。从客岁开动，酒类行业就开动靠近一些压力。一个是动销的压力，动销比以前镇定了；第二是库存的压力，因为在行情好的时候，好多经销商都囤了好多货，碰到行业颐养，策动压力就会变得大一些。

　　《酒业内参》：除了这种周期性颐养，有不少不雅点也认为存在结构性身分影响。

　　郝鸿峰：这里边还有一种情况，便是统共这个词企业当下的策动压力都相比大。第一，有一部分企业减少了商务活动，饮用场景也相应减少了一些；第二，有一部分客户作为白酒可爱者，夙昔他们喜欢囤酒，但目下酒价上升的空间莫得那么显着，这部分东谈主也不囤酒了；第三个便是耗尽左迁，有一部分东谈主夙昔挣钱相比容易，在喝酒方面什么贵喝什么，这种耗尽就相比高。

　　《酒业内参》：这跟当下的统共这个词宏不雅经济走势有很大关系？

　　郝鸿峰：当碰到这种经济环境压力相比大，挣钱莫得那么容易的时候，环球的耗尽水平就会从三千、两千变成一千，从一千变成五百，是以这三个身分重叠到一谈的时候，咱们的酒类动销就靠近着绝顶大的压力。

　　《酒业内参》：有民众凭证我国基本的东谈主口结构情况，揣摸从目下开动，白酒行业概况还有20年的蕃昌时刻，您认为这个不雅点是不是偏乐不雅了，照旧相比妥当？

　　郝鸿峰：在2013 年、2014 年的时候，有好多东谈主都说中国白酒行业是一个夕阳产业，可是在2020年、2021 年的时候，中国酒业上市公司的利润又让环球绝顶不测，不管从分成比例照旧盈利智商来看，险些是国内各个行业内部最强的。我已经看过一则报谈，中国前100 名毛利率、盈利智商相比强的公司中，其中有8 到 10 个是中国的白酒企业，诠释这是一个绝顶有韧性的好产业。

　　《酒业内参》：目下处在周期颐养阶段，不仅仅酒企，酒类畅互市压力更大，比如酒商第一股华致酒行（19.870， -0.43， -2.12%）半年报预支款攀升，功绩近乎停滞，畅通要领的主体该如何颐养支吾？酒仙集团在年GMV破百亿后本年第一季度增长高达60%，为何能够一花独放？

　　郝鸿峰：华致是咱们行业的“年老大”，亦然咱们绝顶尊敬的前辈。华致的财报从各方面来看，天然有一定的策动压力，但我认为它的财报还口舌常健康的，毕竟它有 100 亿的销售，何况还能保持持续的盈利，在酒类大商里其实是瓮中捉鳖的。咱们也确信像华致、酒仙这些龙头企业能够在酒类畅通行业作念一个好的规范，携带环球一谈来渡过这个最清贫的阶段。

　　谈廉价冲击：陆续进化学习，拥抱高效器具

　　《酒业内参》：白酒是一个偏传统的行业，可是有驰名民众认为，将来白酒企业的赢输，一个很浩大的决定身分一定是AI本领，它会在需求、成本、组织、供应链等各个层面对白酒行业产生立异性的调动。改日，AI本领在白酒界限的欺骗，将会多猛进度调动白酒行业？

　　郝鸿峰：白酒的属性就像水相同，不管发展到任何社会阶段，东谈主们都需要大米、水和乙醇饮料，不管科技何如发展，东谈主永远是离不开酒的。有一个数据，越是幸福指数的高的国度，东谈主均乙醇摄入量都相比高。跟着科技的发展，东谈主会从更多的膂力办事和脑力办事中开脱出来。然后享受生活，越是幸福的生活，越需要一瓶好意思酒来搭配。

　　《酒业内参》：在行情承压的配景下，不少业内东谈主士分析、乃石友多经销商都示意，刻下的动销压力跟电商、直播的廉价冲击相关，您之前也说过“平台过招，行业蒙难“，这种步地是否会越来越严峻？。

　　郝鸿峰：社会一直在高出，在每一个阶段，它都有不同的促进居品销售或者履行的新器具。在第一个阶段靠线下代理商、烟货仓，自后到第二个阶段环球作念餐饮店，那时要作念“盘中盘”；夙昔这十年咱们从线下开动作念B2C，目下B2C又变成了传统产业，又要从B2C上升到直播阶段。

　　其实在每个阶段都有挑战，作为一个经销商来讲，你要陆续的进化和学习，拥抱在阿谁阶段里最为高效的器具，不被这个期间所淘汰。我认为今天在统共这个词直播阛阓上，或者在电商阛阓上，有一些廉价酣畅亦然很平常的，因为国内有这样多的中小企业，咱们不可说因为一个企业的廉价，就影响了咱们对统共这个词价钱行情的判断。

　　《酒业内参》：廉价问题最近引起了一些争论，有些酒企因为假冒伪劣和非授权问题开启了“打假”，业内判断，一部分原因是廉价扯后腿了价差体系，但这是否也跟酒企压货相关？

　　郝鸿峰：廉价这个问题一直是零卖的中枢地方，廉价也不是近几年才出现的。在 20 年前沃尔玛刚来到中国的时候，标语便是天天廉价，那一轮竞争是线下大型商超和国内商超或传统经销商的PK。再到第二个阶段的时候，B2C代表企业淘宝和京东崛起，廉价亦然环球履行的一个噱头。

　　其实廉价在零卖阛阓一直存在，只不外在直播阛阓上显得愈加明锐费力，尤其在今天行情清贫的时候，环球倏得把矛盾的焦点滚动到了直播阛阓上去。

　　在改日的十年、二十年，廉价这个问题都不会被责罚。从某种兴味上来讲，廉价是社会高出的一种进展，诠释零卖效果在提高，也能保证一定毛利，这种廉价我认为是抵耗尽者故意的，天然，坏心的廉价推销以外。

　　《酒业内参》：廉价趋势带来的一个问题是，目下不少白酒企业仍要往高处走、高端化，这会不会酿成一组矛盾？

　　郝鸿峰：价钱高与低是由什么来决定的？是由供需关系决定的，供应量多价钱天然就低，供应能量小价钱天然就高，这叫物以稀为贵，亦然经济学里最基本的知识。

　　是以咱们也但愿在这个新的阶段，不管是厂家照旧经销商，都能够客不雅理性的对待供需关系，不要盲意见供应太多商品，在行情莫得那么火爆的时候，妥当的控量，在行情火爆的时候，不错作念一些理性的增长。

　　《酒业内参》：从中秋、国庆以来，高端居品承压的趋势越来越严重，反而是中低端在扩容，比如说光瓶酒销售越来越火爆，这种酣畅会不会一直持续下去？要是持续下去的话高端品牌该何如面对？

　　郝鸿峰：我认为凡事要趁势而为，在行情好的时候就多推少许高端酒，在行情差少许的时候妥当推一些老庶民喜欢喝的高性价比酒。

　　《酒业内参》：接下来廉价可能会是一个历久持续的趋势，可是夙昔，酒企的成长增长可能更多的依赖阛阓红利，到了目下这个阶段，从财报也不错看出，头部增长放缓、腰部分化、尾部滑坡加重，在这个存量竞争时期，酒企和酒商接下来应该比拼哪些中枢竞争力？

　　郝鸿峰：关于一个品牌厂家来讲，其实在行业颐养时期有可能是最大的受益者，因为每一次行业颐养都是马太效应越来越显着，英雄会更强，弱者会对更弱，是一个仗强欺弱的历程。

　　那么什么样的品牌厂家会过得更好？第一个是品性身分，品性过关，环球喝了后不口干、不头疼，喝了不苦处；第二是品牌让环球有自恃感、信任感，因为酒毕竟是一个理性的居品；第三是跟互助伙伴有一个有用的分利体系，厂家能赢利，耗尽者能获得实惠，中间的代理商还能够养家生计，能够处理好三方关系的品牌厂家应该会成为这轮颐养期的最大收益者。

　　聊白酒品类机遇：酱香型颐养是暂时的，幽香型是下一个风口

　　《酒业内参》：历久以来，业内在酱酒高端化、民众化价位定位方面争论不断，而酒仙集团近期以“小米模式”推出每瓶149元的容大酱酒（全坤沙），可是业内哄传“300以下无坤沙“，有酱酒民众认为，酱酒一定要往高价钱带走，民众酱酒不错布局、蔓延，但不应被视为“救命稻草”。您何如看待酱酒高端化、民众化之争？

　　郝鸿峰：国内有十亿的耗尽者，1万亿的白酒阛阓容量，这是一个多元化的阛阓。领先，有的东谈主需求是商务需求，那一定要喝大品牌，因为喝了这个更高端的酒，不错让客户体验到尊重感。其次，还有一部分需求是中小企业主的需求，在他的需求、预算内，可能喝上 500 块钱到 600 块钱的一瓶酒，在他所能够承受的范围之内。

　　另外，还有第三种需求便是老庶民对性价比的需求。这部分耗尽者他就不是那么在乎品牌，但口舌常在乎品性，同期收入、预算不是很高，那能不可用最少的钱买获得好酒？容大酱酒便是切割这部分阛阓。

　　这三种玩法莫得对与错，只不外要找到合适我方的阶梯。因此，咱们容大酱酒但愿作念的是中国酱酒中的小米，在手机里边苹果代表最高端品牌，华为代表国货之光，小米代表了弘远老庶民的性价比需求。苹果卖一万，华为卖五千，小米手机卖两千不也相同不错卖到全世界前三名。

　　《酒业内参》：前几年酱酒热的时候一哄而起，好多完全不相关的企业都跨界酱酒，到了当下酱酒开动退热了，接下来何如看待酱酒远景？

　　郝鸿峰：照实当下酱酒莫得前几年那么火了，可是我依然认为酱酒是目下白酒赛谈中最佳的、最有后劲的品类。通过这样多年阛阓汲引，酱酒成为了高端酒类耗尽的代名词，或者叫高品性酒的代名词。

　　目下浓香型相对是相比多余的，浓香型的价钱段主要统一在 400 块钱到这个 1， 000 块钱之间，这个价钱段在中国众多的地区有绝顶针织的耗尽群体，中产阶层好多喝浓香型酒。

　　以汾酒为代表的幽香型，它的得胜是因为炫耀了最弘远老庶民对名酒的需求，一瓶玻汾卖50块钱，这是中国性价比最高的纯粮名酒，是以光瓶玻汾一年能卖 100 亿。白酒改日的发展，这三种香型各有各的特质，各自占领各自的阛阓。至于酱酒目下的清贫，我认为是瞬息的，经过这轮颐养以后，酱酒改日一定还会再迎来一个新的高速增长。

　　《酒业内参》：除了酱酒之外，您之前有一个不雅点认为接下来幽香型会是下一个风口，您是从哪些身分议论得出这个判断？

　　郝鸿峰：每一个香型的得胜，都是因为有一个龙头企业带动。为什么酱香酒相比火，是因为茅台作念的好，让更多的酱香型企业看到了但愿，是以才有了酱香型的发展。幽香型企业为什么不才一个阶段有绝顶大的契机呢？因为汾酒增长速率太快了，从以前的一年几十亿，增长到目下一年300 多亿，预测很快就要冲刺 400 亿，这种增长幅度让环球感到了绝顶大的但愿。

　　论老本阛阓酒业价值：中国酒类阛阓被严重低估

　　《酒业内参》：目下酒仙集团政策方朝上出现了一些颐养，“业务第一，上市第二“，这个政策颐养背后是出于哪些方面的议论？

　　郝鸿峰：在夙昔五年，咱们把温雅点和焦点都放在了让公司能够登陆老本阛阓，履行上，当一个雇主把焦点都用在上市层面，会发现存时候不是雇主我方的辛勤能够足下隔断的。是以咱们常常反念念，那几年其实是咱们被迟误的五年，把焦点放到了上市方面，莫得放在业务上。

　　目下咱们豁然正式了，一个企业得胜与否，不可单纯以上市作为揣度程序，更多应该从它对社会的价值、孝顺，以及有莫得推动行业效果提高等方面进行评价。是以咱们从客岁开动颐养咱们的念念路，放下上市情结以后，在阛阓上看到了一派愈加众多的天外。

　　《酒业内参》：“业务第一，上市第二“的政策颐养，反应在你们业务上会有哪些相比大的调遣？

　　郝鸿峰：前几年咱们对规范的条目黑白常高的，因为上市波及的相关审核条目非常复杂，有一些可作念、可不作念的生意就不可作念了，一些新业务也不可伸开，但今天放下这个包袱以后，咱们发现国内阛阓契机还口舌常多的。

　　《酒业内参》：后续对上市是否还会有执念？

　　郝鸿峰：不会有执念，能不可为国度创造税收，能不可为行业创造价值，能不可让职工过上幸福的生活，能不可给股东雅致酬谢，这些才是好企业的界说，我认为巧合一定要纠结于上市这个执念。

　　《酒业内参》：履行上近两年来，抑遏本年9月之前，险些统共白酒股都处于跌跌不断的气象，尽管9月末出现了一轮白酒涨停潮，可是估值仍旧窒碍乐不雅，在您看来功绩优质的头部上市酒企是否处于被低估的气象？

　　郝鸿峰：我认为中国酒类阛阓的老本价值其实是被严重低估的，因为通过这样多年的发展，在各大行业里边，酒类企业的抗周期智商是最强的，韧性大。

　　我国事一个日用耗尽品大国，酒文化又是传统文化的一部分，日常耗尽中是离不开酒的，欣慰就喝点贵的，不欣慰就喝点低廉的，总之需要喝酒的，尤其白酒是一个莫得保质期的居品，本年、来岁卖不了，那后年卖，多放几年不错手脚念老酒。

　　因此，我对酒类行业的历久发展绝顶看好，这亦然咱们为什么定下这个指方向原因，一群东谈主一辈子只作念一件事，咱们就把卖酒这个生意专注作念好，我认为这是全世界最佳的生意。

　　评白酒国外化、年青化：年青东谈主不喝白酒，诠释没融入主流社会

　　《酒业内参》：缩量配景下，白酒出海天然有远景，履行情况是现阶段岂论是文化身分，照旧鼓动力度、节律，都不达预期，您认为白酒出海实在靠近的挑战和机遇是什么？

　　郝鸿峰：领先是一个文化招供的问题，在职何一个国度，喝酒其实喝的不是乙醇，喝的是对阿谁国度文化的一种招供。中国文化和西洋文化有一些各别，他们相比喜欢喝威士忌，酒的度数相比低少许，42度到40度。

　　咱们的文化是喝 53 度，因此对西洋的出口相对压力相比大，但在一带一齐、东南亚这些区域照旧很有契机的，这些区域对中国文化高度招供。

　　总体上，跟着咱们国力越来越强，当越来越多的中国居品走向全世界的时候，就会带动中国白酒走向全世界。

　　《酒业内参》：白酒走向全世界的远景很大，可是多久能达到这个预期？这个历程会不会非常长，照旧说可能在中短期不错结束，有不雅点认为白酒出海至少需要一代东谈主、两代东谈主的时刻，要是如斯，那寄但愿于出海责罚目下存量竞争近况可能就莫得那么乐不雅了。

　　郝鸿峰：我认为出海不错分为多方面，有一部分日用耗尽品或者工业居品的出海，可能需要五年、十年，就会不错在某一个细分界限作念到全世界第一。在一些硬科技方面，还不是刚硬的界限，可能需要 10 年、 20 年，可是需要两代东谈主这种说法，我认为太漫长了。

　　《酒业内参》：平时商酌出海的时候，大多是从酒企的角度启航，您认为出海对国内畅通酒商有什么具体的影响呢？

　　郝鸿峰：当下对酒仙集团来讲，咱们的职责是但愿能够率先成为中国畅通第一品牌。国内酒类零卖阛阓有1万亿的体量，咱们目下阛阓份额所占比例连 2% 都不到，是以空间还很大，咱们应该专注的在国内阛阓作念到 1， 000 亿，国内阛阓相比塌实的时候，然后再去望望外面的世界。

　　《酒业内参》：每一次颐养期白酒产业都会被唱衰，同期每一次颐养还会有另外一个声息，便是说年青东谈主不喝白酒了，您何如看？

　　郝鸿峰：我难忘在 20 年前的时候，就开动提倡80后不喝白酒的说法，目下80后变成了阛阓耗尽主力，自后又说90后不喝白酒，其实90后喝白酒的也挺多，目下又说00后不会喝白酒。其实履行上来讲，喝白酒是融入“社会主流文化”的一种秀气。

　　之是以喝啤酒有两种原因，第一种原因是收入还没到一定进度上，啤酒相对低廉点；第二个原因是还莫得融入“主流社会”。

　　比如说今天晚上我要请一个宾客，宾客40岁了何况要喝白酒，欢迎的时候请教我能喝啤酒吗？照旧跟宾客要喝相同的酒，因为咱们中国的文化是一种相对相比谐和的文化。不像老外那样你喝你的，我喝我的，比如说你喜欢喝白的，你喝白的，我喜欢喝啤的，我喝啤的，中国的文化不是这样。年青东谈主他还莫得融入“主流社会”，一朝融入“主流社会”，他确定会喝白酒。

　　《酒业内参》：争论很大的年青东谈主不喝白酒可能是个伪命题，问题在于，年青东谈主毕竟受多样耗尽念念潮的影响，酒企和酒商长期需要相应作念出一些调动、一些颐养来迎合这些年青东谈主，酒仙在这方面会不会作念一些调动？

　　郝鸿峰：跟着社会的高出，酒类行业这几年一直在调动升级。夙昔货仓销量相比大，可是品性莫得那么高。经过这几年发展，乙醇酒变得越来越少，纯粮酒越来越多，是以新的发展趋势叫少喝点、喝好点，朝着健康饮酒、无包袱饮酒的趋势布局。

　　另外，在新期间，跟着东谈主们环保意志和智商提高，东谈主们对包装条目会越来越高，夙昔那种非常轻狂的一个大盒子包装会越来越少，正在珍摄包装粗放，品性、内涵升级。

　　谈酒仙集团的互补策略：只卖别东谈主的居品，莫得安全感

　　《酒业内参》：目下直播销售概况在酒仙集团统共这个词营收比重中占到一个什么样的比例？

　　郝鸿峰：直播占咱们 GMV 的比例概况在30%足下，咱们的直播都是健康直播，碎裂性的廉价推销、假冒伪劣，这种事情统统不会干。

　　《酒业内参》：酒仙集团客岁GMV碎裂百亿，从目下“旺季不旺”的行情来看，本年GMV150亿足下的预期指标是否有信心完成？

　　郝鸿峰：中国酒类阛阓零卖总数1万多亿，阛阓是充足大的，需要的是能够全心去主理这个趋势，其实耗尽者不是不喝酒了，而是耗尽者喝的酒莫得那么贵了。

　　作为一个零卖企业来讲，咱们要颐养居品结构，推出来更多合适老庶民需求的高性价比的好居品。比如说容大酱酒，便是为了顺应这个趋势而推出的一个居品，这个阶段要是还要再强推一瓶酒卖七八百的话，逆势而行那确定是很难的。

　　《酒业内参》：目下推出的新品容大酱酒接下来在统共这个词营收诡计指标内部，您预期它概况不错占到一个什么样的位置？

　　郝鸿峰：酒仙集团要从零卖集团，变成一个轮廓性酒业集团，公司的核姿色念照旧以卖别东谈主的酒为主，以零卖为主。咱们但愿将来有一天能够作念到 4： 6 的比例，比如60%是炫耀耗尽者需求的别东谈主的酒，有40%是酒仙集团我方的品牌，或者是我方投资参股酒厂的酒，这样能酿成一个相比有用的互补。

　　在这种模式下，屈臣氏亦然有快要百分之四十的居品属于自有品牌，而山姆超市在每一个细分类目里卖的最佳的都是我方的品牌。是以在酒类行业里，咱们也但愿将来能够逐步的鼓动，酿成有用互补。只卖我方的居品，上不了范畴，只卖别东谈主的居品，莫得安全感。因为随时都可能靠近货源不保险的情况，或者因为其他原因暂停你的生意。

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责任剪辑：李显杰 开云kaiyun官方网站